경제 지표 공부 2편 - 구매관리자지수(PMI)

이전 시간 고용률에 대한 고용지표를 확인해 보았습니다. 이번에는 3/2에 발표되는 미국 ISM 제조업 구매관리자지수에 대해 알아보려 합니다. 다만, 제조업의 밸류에이션 지수를 나타내는 ISM을 확인하기 전에 PMI는 무엇인지에 대해 먼저 알아보도록 하겠습니다.

 

 

■ PMI란?

PMI는 Purchasing Manager's Index의 약자로, "구매 관리자 지수"라고 합니다. 제조업에서 원자재 및 부품 구매를 담당하는 구매 관리자를 대상으로 설문 조사를 실시하여 얻는 데이터를 정량화한 내용으로 지수를 산출한 것입니다. 설문지의 내용은 신규 주문에서 고용 및 제품, 원자재 가격에 이르기까지 산업 전반에 대한 내용이 담겨 있습니다.

 

기업에서 구매 관리자의 역할은 매우 중요합니다. 원자재 구매 시 시장 및 개별 기업의 상황을 제대로 파악하지 못한다면 과잉 공급으로 인한 재고 자산 증가나 공급 부족으로 인한 생산라인 중단 등 문제가 발생할 수 있습니다. 또한 생산 계획에 따라 원자재를 정확하게 조달해야 하며, 시장에서의 제품 수요 및 비즈니스 파트너의 경제 상황을 확인하는 등 모든 위험을 고려하여 구매 금액을 조정해야 합니다. 이러한 이유로 구매 관리자의 설문 결과는 미래 경제를 예측하는 데 중요한 데이터입니다.

 

PMI가 중요한 이유는 제조업이 모든 국가의 경제에 상당한 영향을 미치기 때문입니다. 따라서 경제 상황과 미래를 예측하기 위한 수치로 강조되며 GDP와 밀접한 관련이 있기 때문에 수치의 변동성도 유사합니다. 경제가 성장함에 따라 GDP 수치와 PMI 수치도 함께 상승하는 경향이 있습니다.

 

■ PMI Data

앞서 언급했듯이 PMI 수치는 기업 구매 관리자에게 설문지를 통해 수집됩니다. 글로벌 금융 정보 서비스 회사인 IHS Markit에서 해당 설문 조사를 시행하는데, PMI 설문조사는 엄선된 400개 이상의 기업에게 설문을 진행하도록 요청합니다. 설문 대상은 가장 고위 구매 관리자이며 집계된 데이터는 IHS Markit 경제학자가 수집하여 전문 지식과 최첨단 기술을 결합하여 방대한 양의 데이터를 면밀히 조사하고 제공합니다. 설문지의 내용은 생산량, 신규 주문, 제품 가격, 구매 가격, 구매량 및 고용과 같이 광범위하며 지난달의 영업 상황과 비교하여 "개선", "동등", "악화"의 3가지로 나온 결과에 대해 이유를 함께 설명하게 됩니다.

 

■ PMI 해석 방법

PMI는 미래 경제 활동의 지표로 강조되지만 구체적으로 어떻게 읽어야 하는지 확인해 보겠습니다. 우선 기준선은 "50"으로, 해당 수치는 전월과 비교하였을 때 비즈니스 상황이 유사하다는 것을 나타냅니다. 이 수치보다 낮으면 경제가 침체되어 있다고 생각하고 더 높으면 경제가 성장하고 있다는 것으로 판단되는 것입니다.

 

기업의 입장에서 PMI 지수를 통해 경제가 긍정적인 방향으로 가고 있다고 판단된다면 새로운 비즈니스를 확장하거나 보다 공격적인 투자를 통해 새로운 기회를 포착할 수 있습니다. 반대로, "50" 이하의 수치가 발표되어 경제가 침체되는 방향으로 가고 있다면 가까운 시일 내에 CAPEX 규모를 축소하거나 새로운 비즈니스를 동결하는 등의 조치를 취할 수 있습니다. PMI 수치를 사용하는 방법은 회사마다 다르지만 중요한 비즈니스 결정이 될 것입니다.

 

■ PMI 사용 방법

PMI 지수에서 경제 동향을 읽으면 향후 사업 계획 및 구매 전략을 수립하는 데 도움이 될 수 있습니다. 경제가 나쁜 방향으로 가고 있다면 사업은 축소될 것이고, 좋은 방향으로 가고 있다면 확장될 것입니다. 미래에 세계 경제에 어떤 일이 일어날지 예측하는 것도 가능하기 때문에 글로벌 비즈니스 전개를 목표로 하는 기업에서 이용하고 있습니다. 여러 국가에서 발표된 PMI 중에서 중국 지수는 특히 주목할 만합니다. 제조업 PMI를 구성하는 항목 중 하나는 수출 추세를 나타내는 신규 수출 주문입니다. 세계의 경제에 많은 영향을 미치는 중국의 수출 동향을 이해할 수 있다면 세계 경제의 미래를 판단하는데 도움이 될 것입니다.

 

 

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