주식 용어 정리(BPS,PBR)

이전 포스팅에 이어 이번에는 또 다른 지표에 대해 알아보도록 하겠습니다. 시가총액, EPS, PER에 대한 내용은 이전 포스팅을 참고해주시기 바랍니다.

주식 용어 정리(시가총액,EPS,PER) (tistory.com)

주식 용어 정리(시가총액,EPS,PER)

■ BPS(Bookvalue Per Share) : [순 자산가치 / 상장 주식수]
Bookvalue란 말 그대로 회계 장부상(Book)에 기록된 기업의 가치(Value)입니다. 여기서 가치는 기업이 가지고 있는 순자산, 즉 부채를 제외한 자본금과 자본 잉여금, 이익 잉여금의 합계를 의미합니다. BPS는 이러한 기업의 순가치를 상장 주식수로 나눈 값입니다. 다시 말하면, 주식 1개에 해당하는 기업의 가치인 것으로, 기업이 순자산을 더 많이 쌓을수록 BPS가 증가하게 되며, EPS와 마찬가지로 높을수록 좋은 기업으로 평가받습니다.

예] A 기업의 순 자산가치 : 10,000,000,000원(100억원), 상장 주식수 : 100,000,000개
※ BPS : 10,000,000,000 / 100,000,000 = 100원(주식 1개가 100원의 기업 가치를 갖음)
- BPS는 어떤 기업이 더 이상 운영 계획이 없음을 선언했다고 가정하였을 때, 기업이 가지고 있는 모든 순자산을 주주들에게 분배한다면, 1 주당 얼마씩 받을 수 있는 가에 대한 지표입니다.

■ PBR(Price Bookvalue Ratio) : [주가 / BPS]
PBR을 단어 그대로 살펴보자면 Price(시가총액)와 Bookvalue(순자산)의 비율입니다. 이전 포스팅에서 확인했던 식을 다시 가져와서 대입해보겠습니다.

PBR = Price(시가총액) / Bookvalue(순자산)
= [주가 * 상장 주식수] / [BPS * 상장 주식수]
= [주가 / BPS]

이를 통해 알 수 있듯이 PBR는 현재 주가를 BPS로 나눈 값입니다. PBR도 PER과 마찬가지로 멀티플(Multiple)이라고 부르는데, 식을 풀어보면 1개의 주식에 해당하는 기업 가치(BPS) 대비하여 현재 주가가 어느 정도 수준으로 형성되어 있는지 알아볼 수 있는 지표입니다. BPS의 증가에 따라 PBR은 낮아지며, PBR 역시 낮아질수록 저평가 되었다고 볼 수 있습니다.

여기서 PBR이 1인 경우는, 현재 주식 1개의 주가와 기업의 순자산이 같다, 쉽게 말해서 현재의 시가총액과 순자산이 같다는 의미입니다. 이 의미는 무엇일까요? 조금 공격적으로 말해서 어떤 기업이 내일 당장 문을 닫는다해도, PBR이 1인 가격으로 주식을 매수한 경우 본전은 돌려 받을 수 있는 수준이라는 것입니다. 아래에서 예시로 조금 더 자세히 설명 드리겠습니다.

예] A 기업의 주가 : 10,000원, BPS : 100원
※ PBR : 100배
- 해당 가격으로 1개의 주식을 매수한 경우, 기업이 청산하였을 때 나는 10,000원을 주고 샀지만 100원만 분배 받을 수 있는 것입니다. 과연 이러한 기업을 보고 투자할 수 있을까요?

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눈치채신 분들도 계시겠지만 EPS~BPS, PER~PBR은 모두 같은 내용입니다. 이전 포스팅 드린 내용에서 단순 EPS를 BPS로, PER을 PBR로 바꾸어 생각하여도 동일한 흐름으로 이해하실 수 있으실 것입니다.